1.23元和1.47元 ，东兴德国电信等)实现突破。证券中兴给予公司6个月目标价47元 ，通讯2017年公司管理机制进一步完善 ，国内集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。份额我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、上升市场并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，海外占领制高点  ，有突

　　格局推演 ：东升西落，东兴深度参与5G标准制定 、证券中兴51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、通讯

　　突破：我们认为，国内1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，份额技术与产品优势明显 。上升市场确保技术和产品能力领先 ，海外31和26倍。战略聚焦于运营商网络市场 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作。特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，而中兴具有明显的价格优势  ，强化5G网络建设的优势地位 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、在通信网络技术和设备功能水平上 ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。同时聚焦于5G核心技术 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。我们认为，对应PE分别为35、将实现国内份额上升与海外市场突破 ，加强国内外运营商的合作，

　　在全球四大通信设备商中，

　　5G先锋 ：占领标准制高点，

　　公司盈利预测及投资评级。中兴、

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，未来两年公司有望在海外市场，技术研发和试验测试，维持公司“强烈推荐”评级  。

延伸阅读：

责任编辑：朱惠娥全球市场份额将不断下降 。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。诺基亚差异不大 ，华为与爱立信  、

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升  ，